证券之星音尘，2025年4月7日恒帅股份（300969）发布公告称公司于2025年4月3日接受机构调研自慰，广东正圆亓辰、金库骐楷王萍、盈峰成本张贻军、金科控股荣富志、创富兆业崔华钦、橡果资产魏鑫、汐泰投资胡昊泽、德邦证券韩伟琪、交银施罗德基金余李平、星河基金王少南、景和资产俞谷声、中邮创业基金滕飞、磐厚投资刘玮奇、加银基金郑爱刚、光大证券陈峰、摩根士丹利基金胡景颢、华西证券马行川、乘是资产李泰、兴银基金高鹏、长城资产保障胡纪元、兆石投资郝彪、永赢基金黎一鸣、国投证券何冠男、青骊投资袁翔、LiuMiao赵栋、博时基金董玥莹、宁银本心高晗、景领投资宋玖伟、申万宏源证券陈旻、世纪证券李俊杰、光大保德信基金魏晓雪、国盛证券丁逸朦、中欧基金代云锋、宝盈基金陆嘉敏、财通基金翁嘉敏、民生证券陈飞宇、长江证券包世骄、民生汽车白如、西部证券翟伟、融通基金李进参与。

具体施行如下：

问：请公司电机业务拓展预计情况？

答：公司深耕车用电机和清洗系统治域多年，电机技艺及流体技艺是公司发展的中枢源能源。当今，公司除连接践诺现存产业拓源拓品的计谋外，将潜入挖潜新兴赛谈电机品类和流体居品的拓荒，围绕四伟业务单位进行居品布局，丰富居品类别，打造品类丰富的居品超市。畴昔几年，公司电机拓品主见主要集合于车身领域，后续公司将有针对性拓展车内电机及底盘领域的电机品种，在大扭矩谐波无刷电机、ESP电机、EPB电机、BS电机、EMB电机、电动门电机、座椅电机、热处分系统电机践诺器、DS清洗系统及关连气泵液泵、EMC性能、磁路假想、NVH性能等方面重心参预，为后续发展奠定了踏实的技艺基础。

公司在EPB领域已取得了批量项方针定点，系公司在汽车底盘领域开拓的第一个新品种电机，为底盘领域电机品种拓展奠定困难发展基础。

问：请公司电机业务受年降身分影响情况如何？

答：公司的电机业务大部分属于二级零部件，从举座情况来看，其毛利率水平较为正经。公司电机业务的客户大多是联合或外资Tier1供应商，这些客户建议的很是年降条款较少，公司报价以路线报价为主，不同采购畛域适用不同价钱，受年降身分的影响相对较小。

从永远发展的角度而言，年降身分的影响会渐渐朝上游供应链浸透。但在短期内，年降身分对公司电机业务的影响相对有限。在汽车行业，细分品类电机的阛阓畛域较小，供应商数目较少，阛阓竞争态势不像价值量高的汽车部件那样热烈。

问题三请教清洗业务方面新客户的开拓情况?

在传统清洗业务领域，公司已在国内阛阓占据一定的份额自慰，短期内较难出现显赫变化，业务增长主要依赖新增客户。当今来看，阛阓的增量客户是该类业务的重心开拓对象。

在主动清洗业务方面，公司也曾获取了部分车型的定点状貌，瞻望会凭据量产程度徐徐嘱托气液搀杂式主动清洗系统25万套/年的产能。该类业务的举座产能预计正徐徐鞭策，该业务的单体价值较高，对公司业务普及恶果显赫。本年，国内车企在主动清洗硬件方面的作风改动速即，瞻望会加速批量车型的定点责任。其运用场景也将从特定车型拓展至乘用车等更等闲的领域。

问：公司国际业务占相比大，濒临关税加多等风险，如何应酬?

答：公司历久保合手对国际阛阓关税政策和经济环境变化的合手续、密切关爱，针对局部阛阓潜在的贸易风险，积极主动地接纳瞩目和应酬措施。公司对好意思国阛阓的直销业务比重较小，2024年仅占公司举座业务约2.7%，短期内对公司业务影响有限。同期，公司积极鞭策大师化计谋，在好意思国、泰国均得胜树立坐褥基地，旨在应酬潜在关税风险。此外，公司将通过加速居品改动要领，普及居品竞争力，以赢得更高的阛阓份额。畴昔，公司将依据企业计谋预计及外部环境变化，全面优化产能布局和发展策略，镌汰外部环境变化对公司业务可能带来的影响。

问：请ADAS主动感知清洗系统业务的竞争风景景况?

答：公司基于在清洗业务的深厚的麇集，居品在技艺上的同源性，在关连领域布局较早，存在一定的先发上风，当今也存在其他供应商在不绝进入该行业，但由于阛阓举座浸透率较低，阛阓竞争者较少，除外资企业为主。

问：请公司可转债状貌刊行发达？

答：公司董事会将凭据关连法律执法的条款及公司股东大会的授权，在规定的期限内办理本次向不特定对象刊行可调遣公司债券的关连事宜，并实时履行信息线路义务。

问：请公司在机器东谈主业务方面的发达情况？

答：当今，公司在有针对性的与部分国际客户开展换取。公司基于自己的技艺决策，好处了部分样件，已与部分客户完成什物样件换取，但尚需针对客户的特殊条款作定制化匹配。本年运筹帷幄加速国内客户拓展，摸排主流主机厂策略，但短期内较难在该类业务上造成对收入的径直孝顺。

问：请对机器东谈主产业的办法及公司畴昔的计谋布局？

答：东谈主形机器东谈主属于下一个具备跨期间意象的硬件平台。2024年政府责任敷陈建议“加速发展新质坐褥力”，东谈主形机器东谈主已成发展新质坐褥力热点领域。东谈主形机器东谈主具备I+高端制造双属性，有望开拓高端制造新模式、新业态，普及我国科技和制造笼统实力。面前，东谈主形机器东谈主的产业蓝图已徐徐伸开，产业种植及利好政策束缚重复，行业软硬件居品快速迭代，产业化及贸易化过程正进入快车谈。

公司高度青睐东谈主形机器东谈主的产业链契机，通过匹配谐波磁场电机技艺与东谈主形机器东谈主所需电机品种定制化需求，关连产业契机有望为公司掀开全新的增量空间，成为公司畴昔第三大增长弧线。

恒帅股份（300969）主营业务：公司主要从事车用电机技艺、流体技艺关连居品的研发、坐褥与销售。

恒帅股份2024年年报清爽，公司主营收入9.62亿元，同比高涨4.21%；归母净利润2.14亿元，同比高涨5.75%；扣非净利润2.02亿元，同比高涨5.63%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入2.58亿元，同比下落1.08%；单季度归母净利润5018.62万元，同比下落3.53%；单季度扣非净利润4727.04万元，同比下落6.07%；欠债率18.57%，投资收益501.06万元，财务用度-1558.37万元，毛利率34.79%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

以下是详备的盈利预测信息：

融资融券数据清爽该股近3个月融资净流出1174.99万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额加多。

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