树欲息而风不竭。

　　貌似辨别关税冲击的特斯拉，跟着特朗普“平等关税”风暴的升级，相似被拖进荡漾的旋涡。

　　在4月16日当周，特斯拉股价阅历了费事的“镇定”，仅仅周三晚上，华尔街流传特斯拉自动驾驶出租车因关税问题而放手，特斯拉股价再度大跌。

　　销售决策地设厂，附进供应链配套，全球化研产销衔尾——汽车行业可能是东谈主类历史上全球化单干最广、最细的产业。而特斯拉无疑是无边车企中的杰出人物，其仰仗的中国新能源车产业底蕴，在夙昔约十年本事中持续积累钞票，拔擢了埃隆·马斯克追赶一切科幻梦思的底气。

　　在好意思国鼓励的逆全球化潮水中，特斯拉天然持续对供应链布局闪转腾挪，却终究躲不外关税的乱棒加身。

图片来源：本报记者梁远浩摄

　　关税走钢丝策略失灵

　　夙昔几十年中，在《北好意思自贸协定》汽车行业的免税战略下，好意思国汽车行业完成了产业链从好意思国脉土，部分向加拿大、墨西哥地区回荡的程度。

　　事实上，在2020年《北好意思自贸协定》废止之前，墨西哥与其说是北好意思汽车“工业”重镇，不如说是汽车“转口”重镇。

　　大齐汽车工业制品通过《北好意思自贸协定》下的免税战略，由墨西哥进入好意思国，并在好意思国脉土拼装。其中，好意思国脉土的特斯拉汽车主要由好意思国西海岸的加州，得克萨斯两地工场坐褥。

　　因此，特斯拉汽车的供应链也纠合散布在距离好意思西南较近的墨西哥北部地区。

　　然而，到了2018年，时任好意思国当局以保护北好意思原土制造业为由，草拟了《好意思墨加商业合同》以替代《北好意思自贸协定》。其中要害的“原产地法则”规定商业区内销售的零关税汽车零部件比例由原本的62.5%普及到了75％。同期，新协定还条目70％的钢铁和铝来自北好意思。

　　随后，新合同于2020年7月弘扬取得落实。墨西哥的汽车转口商业被一定程度扼制，特斯拉面对控资本压力。

　　那么回到好意思国坐褥如何样？跳蛋 户外

　　夙昔数十年，好意思国汽车工业全体向墨西哥的回荡，使得好意思国脉土汽车产业链真空化，且短期难以填补。

　　由于十年以来特斯拉依托中国新能源车产业链塑造的汽车工业收集和才调决然成型，敦促中国厂商在墨西哥兴修产能，秘密“原产地法则”畛域，成为了《好意思墨加商业合同》落地之后特斯拉积极鼓励的产业链革新策略。

　　近几年，包括特斯拉能源电板中枢供应商宁德期间，特斯拉车身及热处分中枢供应商拓普集团、三花智控、东山精密、银轮股份等与特斯拉永远衔尾的中资企业，夙昔几年齐在墨西哥兴修产能，以秘密原产地法则的畛域。

　　但是，在新战略下，特斯拉夙昔数年的起劲，可能又要枉费往还。

　　特斯拉难逃关税冲击

　　特斯拉上海超等工场，以很是背后的长三角汽车产业集群，无疑是特斯拉在全球最大的坐褥制造中心。

　　2024年，上海工场请托了91.6万辆车，占特斯拉全球总请托数目的36.7%。但除七成产能供应中国脉土除外，剩余主要产能均是通过海运供应欧洲、澳大利亚、东南亚等地，唯一极小部分回输好意思国。

　　凭据商榷机构Bernstein的分析，面前特斯拉61%的销售来自好意思国脉土，22%来自墨西哥，7%来自加拿大，仅3%来自中国。即便沟通部分上海工场产能在2023年后运行输入加拿大，其临了亦可能落地好意思国，但总体数目也将不逾越10%。

　　因此，从某种程度上来说，特斯拉现时全球产能布局结构，在2025年特朗普发起的新一轮关税战发酵之前，果然是免疫于新的关税战略的。

　　然而，变数从2024年运行一霎增加。

　　这一年，加拿大方面通告对来自中国的电动车和铝钢征收100%关税。讪笑的是，此举天然对中国脉土新能源车企鲜有影响，却在一定程度压降了特斯拉在加拿大的整车转口商业。

　　真确道理上的关税大棒，在2025年出面前了好意思国的“平等关税”，以及《好意思墨加商业协定》潜在修改的自己。

　　本年3月，好意思国当局羁系对在《好意思墨加商业协定》基础上，仍然对非好意思墨加产地零部件和原材料加征25%的关税。而一朝这一关税战略落地，就意味着非论特斯拉是否在墨西哥设厂，只须原材料来自中国或其他地区，仍然会被征收高额关税。

　　凭据特斯拉2024年发布的财务敷陈，特斯拉ModelY，特斯拉Model3的零部件离别有70%和75%来自于北好意思。但这意味着至少有25%到30%来自北好意思除外。

　　而沟通到在新的好意思墨加自贸区框架下，零部件自己仍可能有30%以上来自于国外，浅近狡计可知，特斯拉整车价值中30%~40%傍边存在应税敞口。

　　所幸，面前，好意思当局对修改《好意思墨加商业协定》举棋不定，特斯拉尚有一些本事窗口。但若好意思国发起的关税霸凌捏续发酵，很多出东谈主料思的压力，可能再次来临到特斯拉身上。

　　面对加价压力

　　若论电动车费本最大的门径，电板部分无疑是其中之一。

　　特斯拉能源电板主要由宁德期间、日本松下、韩国LG三家公司供应。北好意思土产货入口的宁德期间能源电板，在附加关税之后，宁德期间能源电板的价钱远超日本松下、韩国LG等其他能源电板供应商，即便沟通产能调配和供应商革新，也难绝对解脱对中国能源电板供应的依赖。

　　高资本不能幸免地要向车辆结尾传导，特斯拉将来面对加价的可能性极高。

　　凭据摩根士丹利于本年1月测算，好意思国脉土造特斯拉，约20%电板由中国胜利入口，30%由在墨西哥投资的中国企业提供。要是对中国能源电板或中资企业能源电板加征关税，那么每辆北好意思产特斯拉汽车的资本将普及3000好意思元到5000好意思元。

　　关于受制于能源电板入口问题的特斯拉来说，马斯克并非莫得有备无患。

　　2024年12月，特斯拉位于好意思国得州的锂矿精熟步调弘扬启动，这亦然好意思国国内一经参加运行的能源电板原料为决策的锂矿精熟步调。

　　按照计算，该步调年产能达50GWh电板级锂，可复旧约50万至100万辆电动汽车的电板需求。

　　不外，特斯拉的精熟厂还面对着资本考量。此前雅宝公司在好意思国南卡罗来纳州成就一座全球开首的锂精熟厂，但因劳能源不及等原土运营资本腾贵，重复锂价低迷，该技俩一经在前年按下了暂停键。

　　特斯拉得州精熟厂是否经济合算，是否领有齐备的配套电板坐褥供应链，可能照旧要打一个问号。

　　此外，特斯拉来自需求层面的担忧也不少。此前，特斯拉S/X系列入口车型在华销售一经被暂停，荣幸的是，S/X系列车型在特斯拉销售体系中的占比亦不算太高。但是，由于特斯拉自动驾驶出租车技俩Cybercab和Semi齐一定程度依赖于中国产业配套，因存在与中国“脱钩”出路羁系，特斯拉公司的永远瞻望受到很大影响。

　　同期，因马斯克深度参与好意思国政选，而现任好意思国政府的鼎力妄为导致马斯克在全球面前的亲民科技形象受到重创。特斯拉面对在全球“路东谈主缘”急剧着落的地步。

　　近日，摩根士丹利的一份企业造访显露，约85%的受造访者合计马斯克深度参与政事对特斯拉产生了“负面”跳蛋 户外，甚而“相配负面”的影响。