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连年来，香港的金融市集正阅历着前所未有的挑战。群众经济的概略情味、地缘政事的弥留时局以及腹地市集的低迷弘扬，使得香港股市的流动性受到严重影响。在这个配景下，香港试图通过不同的改动器用来重新激活市集活力，SPAC(稀奇主见收购公司)恰是其中之一。

有关词，尽管SPAC在好意思国市集吵吵闹闹，香港的SPAC机制却因为较高的发起东谈主和投资者门槛、募资权限、吞并公司依次等各类适度，一直未能达到预期遵守。自2022年头香港推出SPAC上市规矩以来，两年多的技艺里仅有5家SPAC在港上市，而到手完成并购的案例于今仍未出现。

    

黑桃本钱(Black Spade Capital)的何猷龙无疑是香港SPAC市集的前驱之一。早在2021年7月，他旗下的第一家SPAC公司BSAQU便在纽交所上市，并在2023年8月完成了与越南电动车制造商VinFast Auto的吞并。这一到手案例使得何猷龙再次对准好意思国市集，本年8月第二家SPAC公司Black Spade AcquisitionⅡ也到手在纳斯达克上市，并将业务重点放在群众文娱及生存先锋AI行业。

与之造成昭彰对比的是，何猷龙在香港发起的另一家SPAC公司却未能在港交所上市。这一事实响应了香港SPAC市集的痛苦局面，也引发了市集对香港SPAC机制将来发展的担忧。

关于香港SPAC机制的近况，汇德收购(HK Acq)的发起东谈主、前香港金融措置局总裁陈德霖示意，尽管香港SPAC机制较其他地区推出得较晚，且门槛较高，但机制本人更能保险投资者利益，还是值得投降的。他提到，汇德收购在2022年上市时，尽管市集处于低迷气象，仍然到手筹集了10亿港元，表走漏市集对优质SPAC发起东谈主的信心。有关词，陈德霖也坦言，刻下香港SPAC市集流动性较低，仍有修订空间。他期待新的规矩修改随机进一步优化投资者参与条目，鼓舞更多到手的并购交游。

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近日香港证监会与香港交游所告示的SPAC规矩短期修改，似乎为这个堕入逆境的市集带来了晨曦。新规将自2024年9月1日起胜利，三年期内暂时适用。这些修改包括下调SPAC并购交游中最低垂寞第三方投资额，以及优化第三方投资者的寂然性章程。

具体而言，新规将最低垂寞第三方投资额下调至5亿港元，或《主板上市规矩》第18B.41条所章程的投资金额与SPAC并购蓄意议定估值的孰低值。此举旨在谴责SPAC并购交游中估值演叨的风险，并确保SPAC并购蓄意的估值得到弥漫的市集复旧。

此外，第三方投资者的寂然性测试也进行了调遣，使其与特专科技公司的资深寂然投资者的寂然性测试一致。这一修改在一定进度上回话了市集对现行规矩过于严格的月旦，有望眩惑更多的投资者参与香港的SPAC市集。

对此，诺圻本钱主席王干文示意，当局因应刻下市集痛点所作念的实时调遣值得吟唱，却远远不够，香港SPAC市集的瓶颈不单是是PIPE投资门槛过高，穷乏流动性亦然一个关键问题。他强调，惟有眩惑更多优质发起东谈主进场，才略真确鼓舞香港SPAC市集的复苏。据悉，被称为“亚洲SPAC教父”的王干文是最早一批参与好意思国SPAC发起的专科东谈主士之一，他也积极参与了香港SPAC市集的发展。他所发起的香港SPAC Ace Eight现在已通过港交所聆讯，此前他在多个方法倡议对香港SPAC规矩进行全体检视优化。

要而论之，香港SPAC市集固然濒临注意重挑战，但近期规矩的修改无疑为市集带来了新的但愿。香港SPAC机制的专有性和上风仍然存在，只须在细节上阻挡优化，香港有契机在群众SPAC市聚集重新占据弹丸之地。在将来的三年里，这些短期修改是否能真确引发香港SPAC市集的后劲，值得咱们翘首企足。