“在风暴中砍掉冗余枝干色狼窝，才能让主根更深地扎入利润泥土”。关于稠密企业而言，这还是典名言号称企业进入计谋转型阶段的一大紧要“指南针”。

以打破危险重返高光的瑞幸来说，在品牌履历快速彭胀后，其曾经履历过一段阴霾时辰，尔后瑞幸通过“减弱-聚焦-再彭胀”这一计谋转型旅途，公司俨然也再度成为国内咖啡行业的领军品牌，门店数目和销售额均跳跃星巴克等竞争敌手。

现如今，国内生果零卖龙头百果园(02411)也正在历经这一计谋转型阶段，主动减弱冗余业务，聚焦高质地高价值场景，勉力于长效且结构性校正的计谋布局。由此及彼，这也恰是外界念念要探索的优质成长力。

3月27日，百果园发布2024年度事迹论述。收入端方面均有所下滑，2024年，公司录得GMV为127亿元，总收入为102.7亿元。利润端方面也有所承压，录得毛利7.6亿元，归母净失掉为3.86亿元。

其中，收入端的下滑主若是门店数目减少所致，分时段看，上半年同店销售出现双位数下滑，但下半年企稳回升。利润端承压则是源于公司下半年奉行高品性高性价比计谋，抵恣虐者进行让利，毛利率有所承压，同期门店焕新、线上线下营销等品牌参预增多，亦对公司利润空间酿成一定挤压。

从上述中枢财务数据来看，不丢脸出，百果园亦正在履历计谋减弱下的“短期阵痛”，但从永恒的角度来看，聚焦高价值业务重叠生意模式的可握续性，公司长久发展价值不改。

聚焦高质价比用户心智，深筑品牌护城河

现时生果行业呈现恣虐左迁与恣虐升级的分化态势，质价比成为主流，但恣虐者关于品性、口感、安全等仍然有较高的要求。

基于这一要求，2024年8月开动，百果园迭代发展计谋，推出“1212”品类运营策略，聚焦打造高质价比用户心智居品。具体而言，“1”是全年一价标，比如将入口香蕉调和订价，知足恣虐者肤浅刚需普及顾主复购;“2”是指两款高档客流品，比如将西瓜和榴莲类行为高性价比居品，让顾主形成“念念买西瓜和榴莲就到百果园”印象;“12”是指全年打造12款超等客流品，即每月一款“好果酬报”居品，行为极致引流品，勾引恣虐者。

更进一步来看，百果园“1212”品类运营策略主要罢将就流量属性大单品+极致性价比应季品+毛利品的运营嘱托。其中，强流量属性大单品通过打造品类标杆，有用了普及门店客流及用户复购率;极致性价比应季品通过每月精选一款时令果品行为“好果酬报”居品，强力塑造“高性价比”用户心智，而毛利品则牌号果品为中枢，握续自由各别化上风，增强盈利材干。

而除了打造高质价比果品以外，百果园亦通过丰富礼品结构，狡饰多元恣虐场景。期内，在在各大中西方节日，百果园出了不同包装规格的创意生果礼，捕捉增量市集。举例，2025年春节技术百果园推出苏绣二十四气节领域联名礼盒以及各样化的拼装礼盒，带来店均销售同比增长21%，礼品销售占比亦从2023的10.6%普及至2024年12.4%。

受益于上述品类布局，2024年百果园旗下”好果酬报”果品、牌号果和A级果等业务也均

欢腾出不同的增长动能。

论述期内，百果园“好果酬报”果品总来客数+534.1%，销售额+388.4%。后续百果园将进一步完善订价策略体系，补强高毛利品类，以收尾全体毛利率的企稳回升。此外，公司的牌号果和A级果销售占比结识保握在60%以上，其中牌号果占比普及至14.7%，也充分体现了恣虐者对品性果品的握续招供。

终止年底，百果园已开发起由46个品类品牌构成的自有品牌矩阵。不错看到，在上述计谋布局诱导下，百果园不仅进一步加固了公司品牌护城河，况且也助力公司业求收尾高质地增长。

优化门店结构+运营效力，加码长久价值

结合市集环境可知，百果园的计谋转型是在生果零卖行业竞争加重及恣虐市集疲软的双重挑战下进行的，这也意味着公司计谋转型要念念信得过告捷，并不只单是聚焦高价值业务开拓高成漫空间，而是还要学会作念减法，用“减法”换“乘法”效应。

论述期内，百果园一方面优化门店结构，关闭低效门店，聚焦单店提质增效;另一方面优化运营效力，通过科技赋能收余数字化提效。

具体而言，在门店结构上，2024年，该公司主动荧惑加盟商对高房钱用度率且策划材干较差门店进行搬迁和闭店，将资源献媚在上风门店。截止2024年12月31日，集团总门店数目为5127家，狡饰22个省180多个城市。其中，零卖门店有25%散播在一线城市，37%散播在二线城市，38%散播在三线城市以下，资源进一步向高坪效、高复购率的中枢商圈门店歪斜。

在运营效力上，2024年，百果园围绕零卖中枢设施，完善信息科技系统，束缚迭代智能订货系统和采销协同系统，完善全链路采营销协同经过，普及区域策动精确性和门店订单知足率。除此以外，该公司助力门店数字化转型，收尾价钱信息的实时更新，以及称重与收银的智能化会通，普及门店的收银功课效力和客户体验。

据财报数据表现，2024年，在To C端，公司录得加盟渠谈关系收入87.3亿元，线上径直销售收入1.06亿元，特权使用费及特准策划收入0.82亿元，会员收入0.77亿元。

短期来看，百果园“减法”的作念法产生的收效并不领路，但从长久的角度来看，聚焦单店提质增效、以及数字化提效的动作的握久平允，最终体当今长久的财务和社会价值上。

拓展To B端+外洋市集，打造新增长级

对照瑞幸的计谋减弱计谋来看，其计谋转型的告捷不仅在于“减弱”、“聚焦”，况且还在于“再彭胀”，因此，透过百果园的计谋转型动作来看，该公司也在“再彭胀”上作念了一定努力，并得回一定收效。

一是，百果园持续推动To B业务快速占领市集，并在销售额、客户开发和新批发点开拓方面得回了显赫效果。据财报数据表现，2024年，尽管市集竞争和宏不雅环境带来了挑战，百果园To B业务依然稳步增长，收入从10.3亿增多至12.5亿，同比增长22%。

二是，百果园还通过高品性的AB级居品，告捷拓展了新的渠谈和品类，不仅向商超会员店供货，亦与茶饮企业、商旅渠谈等达成深度配合，全面狡饰全场景的生果恣虐需求。

临了，百果园也积极探索外洋市集。在“买寰球”方面，进一步自由了寰球供应链上风，与多家泰国和新西兰的果业巨头鉴定了长久配合公约，共同作念大作念强市集。在“卖寰球”方面，公司To B批发出海业务新增了梨、蓝莓等多个果品，品类束缚丰富。事迹期内，外洋出口收尾近20%的同比增速。

预测将来，百果园将握续激动单品计谋、打造品牌、加大寰球产区布局，拓展大渠谈。在这么前瞻性和高效的计谋布局引颈下，该公司也有望绽开更为广博的增量空间。

结语：生意模式可握续强，长久价值可期

抽象上述各样财务数据来看，百果园这一次计谋转型照旧带来一定的短期阵痛，但“状态长宜放眼量”，公司长久价值仍然可期。

因为在智通财经看来，百果园以“社区店+品性生果”为中枢的生意模式仍具备较强的可握续性和增漫空间。

一方面，由于生果零卖的践诺是“体验经济”与“效力经济”的会通，尽管国内市集生鲜零卖竞争强烈，但相较于叮咚买菜、小象超市等线上平台，百果园通过实体门店提供的回味体验、摆脱挑选和面销工作，可为恣虐者提供线上平台难以替代的恣虐体验。而与山姆、盒马等大型商超比较，在中国度庭结构日益呈现少子化、袖珍化的趋势下，百果园的小份装商品和即时恣虐模式也更契合中国度庭的肤浅生果恣虐需求。全体来看，在现时国内生鲜零卖市集竞争形势中，百果园仍然有独到的各别化竞争上风。

另一方面，由于昔日十余年城市化程度的发展，中国形成独到的高密度社区面孔，从而催生了好多高频次、低客单价的垂直品类社区连锁店的发展机遇。这类社区门店凭借便利的区位上风和具备竞争力的商品，若能收尾运营效力打破，便能构建坚实的竞争壁垒。百果园知足了社区零卖的“三近规则”，即地舆近，可收尾临了一公里触达;情绪近，百果园的“三无退货”、免费果切工作，均强化了“家门口的贴心生果管家”形象;需求近，百果园可针对家庭场景、健康场景精确匹配恣虐需求。经过此前二十年的深耕，百果园已形成相对熟悉的社区店运营体系，并通过线上线下一体化的全渠谈布局，有用扩大了工作半径和客群狡饰。因此尽管2024年履历了门店数目革新，但依托中国强大的高密度社区基础和已考证的单店模子，百果园仍具备握续发展的基础要求。按寰宇30万社区基数推测，其市集后劲依然可不雅。

现时百果园在通过“聚焦高质价比品类+优化门店结构和运营效力+拓展To B端+外洋市集”组合拳驱动公司高质地发展色狼窝，长久来看，该组合拳带来的“乘法”效应，后续也将握续助力公司事迹和估值进取增长。